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10月M2近180萬億增速8%觸及歷史最低意味著什么

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原創: 喬麥

今日晚間,央行發布2018年10月金融統計數據報告。報告顯示,10月末,廣義貨幣(M2)余額179.56萬億元,同比增長8%,預期8.4%,前值8.3%。

M2即廣義貨幣8%的增速與今年6月份創出的歷史最低水平持平,比8月末的次低水平(8.2%)低0.2個百分點。同時社會融資規模增量比去年同期少增4716億元,僅人民幣貸款表現強勁,無論與去年同期還是與上月相比,增量均有明顯回升。

有人認為,這樣看來,“錢荒”的問題似乎仍存在。8%的M2增速究竟算低嗎?這一增速下降背后又有何原因?

M2同比增8%

較上月末回落0.3個百分點

央行今天發布的金融統計數據報告顯示,10月末M2同比增長8%,增速分別比上月末和上年同期低0.3個和0.9個百分點。

M2,即廣義貨幣供應量,指的是一個國家或地區的陽光網廣義貨幣供給,由流通于銀行體系之外的現鈔加活期存款、定期存款、儲蓄存款等構成。如果M2增速下跌,就表示貨幣供應偏緊。

總體來說,當貨幣增速較快時,人們會擔心經濟過熱和通貨膨脹加快。反過來,當貨幣增速較慢時,人們就會擔心經濟低迷和通貨緊縮。

先科普一下M0,M1和M2究竟具體代表什么:

M0=流通中貨幣,包括平常用的硬幣和紙幣等;

M1=M0+企業活期存款

M2=M1+城鄉居民儲蓄存款+企業定期存款+外幣存款+信托類存款+券商保證金存款+外資、合資金融機構人民幣存款業務+住房公積金中心存款+非存款類金融機構在存款類金融機構的存款+非存款機構部門持有的貨幣市場基金(短期)

在我們的日常生活中,M0與消費密切相關,它的數值高則證明老百姓手頭寬裕、富足;M1反映居民和企業資金松緊變化,是經濟周期波動的現行指標,流動性僅次于M0;而M2流動性偏弱,反映的是社會總需求的變化和未來通貨膨脹的壓力狀況。

值得一提的是,在余額寶或其他貨幣基金上的理財都屬于“非存款機構部門持有的貨幣市場基金”一項,因此也會被計算到M2的統計口徑之中。

8%的M2增速屬歷史最低水平

按以往數據看,M2同比8%的增速確實已處在歷史低位。

7月13日,來自央行發布的數據顯示, 6月末,中國廣義貨幣(M2)余額177.02萬億元,同比增長8%,增速為1990年有統計以來的歷史新低。這意味著,10月末M2增速與歷史最低水平持平,比起此前三個月均有不同程度回落。

拉長周期看,M2同比增速于去年5月跌破10%,僅保持個位數增長,至今已經一年多時間。早在去年底,央行發布第四季度貨幣政策執行報告。報告中央行解釋M2增速放緩原因,并指出M2的可測性、可控性及與實體經濟的相關性都在下降。

具體來看,報告指出,20肇慶旅游17 年末,廣義貨幣供應量M2 余額為167.7 萬億元,同比增長8.2%,增速比上年末低3.1 個百分點。狹義貨幣供應量M1 余額為54.4萬億元,同比增長11.8%,增速比上年末低9.6 個百分點。

從歷史經驗看,往往預期較差、經濟下行壓力較大時,M2 增速會超出名義GDP 增速較多,而當經濟增長動能較強、預期較好時,M2增速與名義GDP 增速的缺口反而較小。長期看,隨著去杠桿深化和金融進一步回歸為實體經濟服務,比過去低一些的M2 增速可能成為常態。

那么2018年中國M2的增速將會如何呢?超過八成的專家認為2018年M2增速將位于“7.6%-8.7%”之間。

M2為什么降得這么快?

事實上,早在6月末,刷出歷史新低記錄的M2增速就曾引起廣泛討論。

當時國務院參事室特約研究員左小蕾曾表示:“8%的數值與目前的經濟運行狀況相吻合,滿足了經濟增長所需的貨幣需求,因此增速是合理的?!?

標簽:高要新聞,存款,貨幣

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